Passung prüfen
Bewerten Sie Mandat, Konzentration, Sektor- und Faktorengagements, Liquidität sowie die Rolle der Opportunität, bevor die vollständige Due Diligence beginnt.
Co-Investments
Selektive Beteiligung. Unabhängige Überzeugung.
Ein Co-Investment kann einen fokussierten Zugang gemeinsam mit einem Sponsor ermöglichen. Die Konzentration und die verkürzten Zeitpläne erfordern jedoch einen Prüfungsmaßstab, der unabhängig von der Einladung angewendet wird.
Der Kundenbedarf
Zugang ist der Beginn der Due Diligence, nicht ihr Abschluss.
Co-Investments bündeln mehr Kapital in einer geringeren Zahl zugrunde liegender Anlageergebnisse. Sie können zudem mit kürzeren Prüfungsfristen, einer vom Sponsor zusammengestellten Informationsbasis und Auswirkungen auf das Portfolio einhergehen, die leicht übersehen werden, wenn das einzelne Unternehmen überzeugt.
Ein zielführender Prozess muss zwei getrennte Fragen beantworten: Ist dies aus eigener Sicht ein attraktives Investment, und verbessert es das Portfolio, dem es zugeordnet wird?
Unsere Methode
Eine fokussierte Prüfung ohne Abstriche beim Maßstab.
Unabhängig analysieren
Erarbeiten Sie die Investmentthese, Bewertung, Kapitalstruktur, Abwärtsrisiken und Exit-These eigenständig neu, anstatt sich ausschließlich auf Unterlagen des Sponsors zu stützen.
Den Partner bewerten
Prüfen Sie einschlägige Erfahrung, Eigentümerprioritäten, Governance-Verhalten, wirtschaftliche Interessen und die Interessengleichheit über verschiedene mögliche Ergebnisse hinweg.
Eigentümerschaft vorbereiten
Legen Sie Informationsrechte, Erwartungen an das Monitoring, Entscheidungsverantwortlichkeiten und die Bedingungen fest, die eine Eskalation erfordern.
Schwerpunkte
Wo konzentrierte Beurteilung gefragt ist.
Buyout-Co-Investments
Kontrolltransaktionen, bewertet anhand von Geschäftsqualität, Verschuldungsgrad, Eigentümerprioritäten, Abstimmung mit dem Sponsor und einem realistischen Exit-Pfad.
Wachstumsopportunitäten
Minderheits- oder Expansionsinvestments, bei denen Marktakzeptanz, Unit Economics, Governance-Rechte und künftiger Finanzierungsbedarf geprüft werden können.
Credit-Co-Investments
Direktkredit- oder strukturierte Opportunitäten, bewertet anhand von Rückzahlung, Dokumentation, Rang und Verwertungswert.
Partnerschaften im Bereich Sachwerte
Einzelne Assets oder Plattformen, beurteilt anhand operativer Komplexität, Verträgen, Finanzierung, Laufzeit und Portfoliokonzentration.
Entscheidungsprinzipien
Konzentration erfordert einen höheren Maßstab.
Eine Absage ist ein zulässiges Ergebnis
Der Wert einer Beziehung hängt nicht davon ab, an jeder von einem Partner vorgestellten Opportunität teilzunehmen.
Wirtschaftliche Aspekte werden ganzheitlich betrachtet
Gebühren, Carried Interest, Informationsrechte, Governance und das Risiko einer adversen Selektion werden gemeinsam bewertet.
Die Portfoliopassung ist ausdrücklich definiert
Die Prüfung berücksichtigt sich überschneidende Engagements, Liquiditätsbedarf, das Tempo von Kapitalzusagen sowie die Kosten eines Verlusts an Flexibilität.
Der Eigentümerplan beginnt frühzeitig
Erwartungen an Monitoring und Eskalation werden festgelegt, bevor Kapital gebunden wird, nicht erst, nachdem sich die Umstände verschlechtert haben.
Weiterführende Themen
Eine Gelegenheit, zwei Perspektiven.
Für Institutionen
Berücksichtigen Sie das Tempo von Co-Investments und die Konzentration innerhalb eines institutionellen Private-Markets-Programms.
Für InstitutionenFür Privatkunden
Ordnen Sie direkte Investmentmöglichkeiten in den Kontext der Liquidität, Governance und Gesamtportfolio-Vorgaben Ihrer Familie ein.
Für PrivatkundenVerwandte Perspektiven
Perspektiven für anstehende Entscheidungen.
Gedanken aus unserer gesamten Beratungs- und Anlageplattform.
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Private Märkte nach der Neubewertung: Die Rückkehr der Selektivität
Ein belastbarer Rahmen für die Beurteilung privater Märkte nach Neubewertungen – mit Selektivität, Kapitalstruktur und operativen Nachweisen wieder im Mittelpunkt.
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Eine hilfreiche Einführung umfasst den Sponsor, die Transaktion, den Zeitplan, die verfügbaren Informationen und die vorgesehene Rolle des Kapitals.
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